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A sobrevivência de uma empresa precisa de ter um controlo claro do fluxo de caixa. Para gerir melhor os fluxos de saída, é crucial monitorizar os dias a pagar pendentes (DPO). É o período de tempo típico no qual uma firma paga os seus fornecedores após receber faturas. Tudo que precisa saber sobre DPO, incluindo prós, exemplos, e como calcular e usar, nesta visão geral.
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O que DPO define?
O número médio de dias que uma empresa demora a pagar aos seus credores comerciais, assim como fornecedores, vendedores ou financiadores, é medido por uma medida chamada dias a pagar pendentes (DPO). Esta proporção, que é tipicamente calculada uma vez por ano, mostra quão bem um negócio controla os seus fluxos de saída.
Se a firma tiver uns DPO que são significativamente mais altos que a média, isto pode significar que tem tido problemas em pagar as suas contas a tempo, o que pode colocar as suas relações com os fornecedores em risco.
Uns altos DPO podem servir como um sinal de aviso prévio de uma incapacidade de um negócio cumprir as suas obrigações de pagamento a tempo. Em contraste, um valor de DPO mais alto pode sugerir que levará mais tempo para a empresa pagar as suas faturas, o que significa que pode guardar o dinheiro por um período mais longo, dando assim mais tempo para decidir como usar melhor os fundos. Uma organização com um valor de DPO largo pode adiar pagamentos e portanto melhorar o seu capital de giro fluxo de caixa livre.
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Determinação dos DPO
Para criar um bem próprio para venda, uma empresa precisa ter acesso a recursos como materiais em bruto, serviços de utilidade pública, e por aí fora. A quantia que uma firma deve aos seus fornecedores por bens e serviços que foram comprados a crédito é mostrada no livro de contas a pagar.
Pagamentos por serviços de utilidade pública como eletricidade e salários é também um custo associado coma fabricação da produção comercializável. O custo de bens vendidos (COGS) revela quanto custa a um negócio comprar ou produzir a coisa que subsequentemente vende. Ambas as estatísticas representam fluxos de saída de caixa e são usados para calcular os DPO.
O número padrão de dias num ano é 365, sendo que o número padrão de dias num trimestre é 90. A estimativa tem em consideração o custo diário em média da fabricação de um produto próprio para venda de uma empresa. O algorismo do numerador mostra pagamentos pendentes. O fator líquido é o tempo típico que uma firma demora a pagar as suas dívidas após receber pagamento.
Duas fórmulas diferentes de DPO estão em uso, uma das quais é baseada em qual método de contabilidade é preferido. Na variante, tal como “ano fim do ano fiscal ou trimestre que acaba em 30 de setembro”, a quantia de contas a pagar (AP) é considerada como o total registrado após o período contábil. Esta versão representa o valor de DPO a partir da data especificada.
Noutra variante, o valor de DPO é determinado ao fazer a média dos valores AP no início e fim de um determinado intervalo de tempo. Ambas as versões têm o mesmo COGS.
A fórmula dos DPO
Pode calcular dias a pagar pendentes com a seguinte fórmula simples:
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DPO = (AP x Número de Dias) / COGS = Iventário Inicial + P – Inventário Final,
onde:
- AP indica Contas a Pagar.
- COGS significa Custa de Bens Vendidos.
- P significa compras.
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Que serviços os DPO oferecem?
Na maioria das circunstâncias, uma firma compra mercadorias, serviços de utilidade pública, e outros serviços necessários a crédito. Um item contábil essencial mostra a dedicação de uma organização em satisfazer as suas responsabilidades a curto prazo a credores e fornecedores. Para além da verdadeira quantia monetária a ser paga, a pontualidade dos pagamentos — desde o dia que a fatura é recebida até o dinheiro sair da conta da empresa — torna-se um componente crucial do negócio. O valor de DPO pretende medir o tempo médio do ciclo de pagamentos externos e é determinado ao aplicar estatísticas de contabilidade padrão ao longo de um período.
Firmas com um grande valor de DPO pode priorizar despesas que aumentam o capital de giro e fluxo de caixa livre (FCF). Mas valores de DPO mais altos não são sempre preferíveis para um negócio. Quanto mais uma empresa demora a pagar as suas dívidas, será mais provável que os seus fornecedores e credores neguem créditos futuros ou o atribuam com condições menos favoráveis. O negócio pode perder descontos em pagamentos pontuais se tiver algum, e pagar mais.
O comprimento do fluxo de saída de uma empresa pode ter de corresponder com o seu influxo. Imagine que uma organização dê aos seus clientes 90 dias para pagar pelas suas compras mas apenas 30 dias para pagar os seus vendedores e fornecedores. Por causa desta falta de correspondência, a organização irá constantemente confrontar restrições financeiras.
Nota! Um valor de DPO alto pode significar que uma corporação está ou gastando bem ou com dificuldades em pagar os seus credores.
Informação importante de lembrar
Valores para os típicos DPO podem diferir tanto como duas ordens de grandeza para negócios diferentes. Em vez disso, a gestão de uma empresa irá comparar os seus DPO ao padrão da indústria para avaliar se está pagando ao seus fornecedores demasiado depressa ou demasiado devagar. O valor de DPO de uma organização específica pode mudar muito de um ano para o outro, de uma companhia para outra, e de uma indústria para a outra, dependendo dos fatores globais e locais como o estado geral de uma economia, a localidade, e o setor, assim como quaisquer efeitos sanzonais.
O ciclo de conversão de dinheiro (CCC), que mede quanto demora para uma empresa tornar a sua entrada de recursos em fluxos de caixa de vendas, também inclui o valor de DPO como um dado chave. Enquanto o valor de DPO se foca nas contas a pagar pendentes de uma empresa, o superconjunto CCC controla todo o tempo do ciclo de caixa com os fundos se tornando inventário, despesas, e contas vencidas, depois vendas e contas a receber, e finalmente depois se tornando de volta em dinheiro em mãos quando recebidos.
Exemplo de DPO
O custo de bens vendidos (contas a pagar) foi um total de $420.3 bilhões, e contas a pagar foram de $49.1 bilhões para a Walmart (WMT fiscal) para o ano que acabou a 31 de janeiro de 2021. Pode encontrar estes números na folha de saldo anual da empresa e na declaração de renda.
O valor de DPO da Walmart é de [(49.1 x 365) / 420.1] = 42.7 dias se usarmos os dados de um ano (365 dias completos). Em comparação, a Microsoft (MSFT) teve um equivalente de $2.8 bilhões de AP e $41.3 bilhões em COGS para um valor de DPO de 24.7 dias.
Baseado na informação do ano fiscal que acaba em 2021, a Walmart pagou as suas faturas numa média de 43 dias após as receber, enquanto a Microsoft demorou cerca de 25 dias.
Se comparar estes valores com a Amazon (AMZN), que teve AP de $72.5 bilhões e COGS de $233.3 bilhões para o ano fiscal de 2020, pode ver um valor de DPO de 113.4 dias. Este valor alto está ligado à abordagem de negócio da Amazon, que tem comerciantes terceirizados a fornecerem quase 50% das suas vendas. Após um cliente comprar um item de um vendedor terceirizado no mercado da Amazon, o último recebe imediatamente o dinheiro na sua conta bancária.
Apesar de coletar dinheiro dos compradores, pode não pagar imediatamente aos vendedores. Em vez disso, a Amazon pode o fazer numa base semanal ou mensal ou baseada em algum outro critério. Graças a este método de operação, o mercado pode segurar dinheiro por um período maior, o que gera um valor de DPO significantemente maior para o líder da indústria.
Limitações do valor de DPO
Dias a pagar pendendentes (DPO) é uma métrica útil para comparar o estado de diferentes empresas, embora varie muito de indústria, posição no mercado, e poder de negociação. Grandes empresas têm mais poder em negociações, então habitualmente conseguem melhores acordos dos seus fornecedores e devedores. Isto faz os seus números de DPO mais baixos.
Perguntas Frequentes (FAQ)
Vamos responder a algumas questões que são geralmente feitas por aqueles que começaram agora a estudar DPO.
Em contabilidade, o que significa DPO?
O número de dias que uma empresa leva a pagar aos seus credores, vendedores, ou fornecedores é quantificado por uma métrica chamada dias a pagar pendentes. O DPO pode dar algumas recomendações para aumentar o fluxo de caixa de uma firma, tal como mudanças na forma como investe o seu dinheiro em mão ou controla o seu fluxo de caixa. A métrica é avaliada por trimestre ou por ano.
Como calcula os DPO?
Dias a pagar pendentes são calculados usando a seguinte fórmula:
DPO = Contas a Pagar X Número de Dias / Custo de Bens Vendidos
Contas a pagar (AP) são o dinheiro que uma empresa deve aos seus fornecedores por bens ou serviços que foram comprados a crédito. O Custo de Bens Vendidos (COGS) é definido por um inventário inicial mais compras menos inventário final.
De que formas os DPO diferem dos DSO?
O número de dias que uma organização demora a pagar as suas faturas são expressos numa métrica chamada “dias a pagar pendentes” (DPO). Um valor de DPO alto pode ser visto com um sinal que a empresa não está a conseguir gerir o seu fluxo de caixa bem ou que está usando o dinheiro em mãos para construir mais capital de giro.
Dias de vendas pendentes (DSO) medem quanto tempo demora tipicamente uma firma a receber pagamento pelas vendas feitas. Quando o valor de DSO é alto, isso significa que uma empresa está esperando muito tempo para ser paga pelos seus bens ou serviços providenciados a crédito.
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