Contratos a termo

Os contratos a termo podem ser um instrumento valioso para os traders. Ainda assim, só devem ser utilizados depois de cuidadosamente ponderados os riscos e recompensas. Este artigo resumirá o que são os contratos a termo, como diferem dos contratos de futuros, como funcionam, e os seus prós e contras.

O que é um contrato a termo?

Um acordo entre duas partes para adquirir ou vender um ativo a um preço e data definidos é conhecido como um contrato a termo. Ambas as partes devem cumprir as suas responsabilidades no âmbito do contrato. Uma vez que os contratos a termo não são padronizados, podem ser modificados com base no ativo cambial, data de expiração, e o montante transferido.

A negociação de mercadorias, incluindo cereais, petróleo e metais preciosos, utiliza frequentemente contratos a termo. São também uma ferramenta muito apreciada para a negociação de Forex. Os contratos a termo ajudam a reduzir os riscos trazidos pela volatilidade dos preços do mercado. Os negociadores podem assegurar que obtêm o preço especificado mais tarde, fixando-o com um contrato.

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Contratos a termo vs. Contratos futuros

Mecânicas do mercado financeiro

Embora se misturem frequentemente, os contratos a termo e de futuros diferem significativamente. Enquanto os contratos a termo são negociados no Mercado de Balcão (OTC), os contratos de futuros são acordos padronizados negociados em bolsas. Os contratos a termo estão sujeitos a alterações, ao contrário dos contratos futuros. Vale também a pena salientar que os contratos a termo são negociáveis, enquanto que os contratos futuros não o são.

Nota! Os contratos a termo e futuros obrigam os negociadores a comprar e vender um ativo a um preço fixo no futuro.

Exemplo de um contrato a termo

Tomemos um exemplo para compreender melhor como funciona um contrato a termo. Suponhamos que é agricultor nos Estados Unidos e tem uma cultura de trigo de pára-choques. Sabe que terá muito trigo para vender dentro de dois meses. Contudo, está preocupado com o preço do trigo a cair antes de poder vender a sua colheita. Pode celebrar um contrato a termo com um comprador, tal como uma padaria, para vender o seu trigo por um preço pré-determinado.

Digamos que o preço de mercado atual do trigo é de 5 dólares por alqueire, mas quer vendê-lo por 6 dólares por alqueire para se proteger contra uma queda do preço. Pode celebrar um contrato a termo com a padaria para lhes vender 10.000 alqueires de trigo em dois meses a $6 por alqueire. A padaria concorda com este preço porque está preocupada que o custo do grão possa subir antes de o poder comprar. Quando os dois meses decorridos, seria necessário fornecer 10.000 alqueires de trigo, e a padaria seria obrigada a pagar $60.000 (10.000 alqueires x $6) em troca. 

Independentemente de o preço do trigo ser ou não $6, deverá vender no montante acordado. 

Pode liquidar em dinheiro se você ou o comprador não quiserem trocar o trigo após a data de expiração. Neste caso, não é fornecido qualquer produto. O montante de liquidação será a diferença entre o preço acordado e o preço atual. O comprador pagará ao vendedor se o preço do bem cair, e o vendedor pagará ao comprador se o preço do bem subir.

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Vantagens e contras de um contrato a termo

Como com qualquer bem, há vantagens e desvantagens na utilização de contratos a termo.

Vantagens

Sendo um produto simples e fácil de usar, os contratos a termo são excelentes para principiantes. São úteis para especulação ou cobertura porque o preço do contrato é fixo, independentemente de o preço do ativo mudar. Como resultado, os traders podem ter a certeza do preço a que compraram ou venderam.

Outra vantagem essencial dos contratos a termo é a sua adaptabilidade. Estão disponíveis datas e quantidades personalizadas. A maioria dos contratos a termo permitem o encerramento antecipado se se pretender cortar perdas ou captar lucros.

Contras

A negociação é mais arriscada do que o investimento de longo prazo?

Os perigos dos contratos a termo devem ser tidos em conta. Em primeiro lugar, como os contratos a termo são negociados OTC, não há garantia de qualidade do produto. A variação de ativos, que pode afetar o valor do contrato, não está regulamentada. Ao mesmo tempo, se os traders decidiram liquidar em dinheiro em vez de tomarem posse do ativo, isto não afetaria a troca.

A segunda desvantagem é o risco de incumprimento. O valor de um contrato a termo aumenta para uma parte e diminui para a outra à medida que o seu preço flutua, criando uma obrigação. Trabalhar com contrapartes fidedignas e tomar precauções como pedir garantias ou uma garantia de terceiros para cobrir quaisquer perdas potenciais ajuda a reduzir o risco de incumprimento.

Além disso, a inflexibilidade dos contratos a termo pode ser vista como uma desvantagem em algumas situações. Uma vez celebrado um contrato, ambas as partes devem cumprir a sua parte final do acordo, mesmo que as condições do mercado mudem significativamente. Isto pode dificultar a reação dos traders a acontecimentos de mercado imprevistos.

Conclusão

Um contrato a termo é um instrumento financeiro prático que permite aos traders comprar ou vender um ativo a um preço e data fixos. Oferece um elevado grau de flexibilidade, uma vez que os termos do contrato podem ser personalizados para satisfazer as necessidades específicas dos traders.

No entanto, os contratos a termo também apresentam alguns riscos, tais como o risco de contraparte. Globalmente, os contratos a termo podem ser um instrumento valioso para os traders. Ainda assim, devem ser utilizados cautelosamente e só depois de se compreenderem bem os seus riscos e benefícios.