Uma das principais atividades de que a gestão da empresa é responsável é a angariação de fundos. Ao fazê-lo, uma empresa cotada em bolsa participa em campanhas de emissão de ações. Este artigo discutirá uma dessas campanhas, a emissão certa, que dá aos acionistas existentes o direito de comprar ações da empresa inferiores ao montante que está a ser negociado na bolsa de valores.
Comecemos por saber o que significa a emissão de direitos.
Qual é a emissão de direitos?
A emissão de direitos é uma chamada aos acionistas para adquirirem ações adicionais da empresa. Este fenômeno dá aos acionistas existentes o direito de comprar novas ações a um preço com desconto em comparação com o preço de mercado das ações da empresa.
A premissa por detrás da emissão destas acções aos accionistas existentes é a de angariar capital adicional para a empresa. Este capital adicional é frequentemente utilizado para o desenvolvimento e crescimento exponencial da sua empresa, investindo em novos projetos, e cumprindo as suas obrigações financeiras.
Características da emissão de direitos
Aqui estão algumas das principais características de emissão de direitos:
- As empresas lançam campanhas de emissão de direitos para angariar fundos para várias atividades em curso. Este processo permite a uma empresa recolher fundos sem incorrer numa taxa de subscrição.
- A campanha de emissão de direitos concede aos acionistas existentes um direito preferencial, e não uma obrigação, de investir na empresa e obter ações, pagando um preço mais baixo em ou antes de uma data especificada.
- Os acionistas podem adquirir ações adicionais com base na proporção das ações ordinárias que os acionistas existentes já detêm.
- Estas ações são negociadas de forma semelhante ao comércio de ações ordinárias.
Os acionistas também podem optar por não comprar estas ações. É um direito que lhes assiste. Mas se não as comprarem, a sua participação existente será diluída após a emissão de ações adicionais.
Razões para a emissão de direitos
Podem existir várias razões para que uma empresa emite ações adicionais. Algumas delas são:
- Para expandir as operações, uma empresa pode emitir ações adicionais para angariar capital. É muitas vezes a forma correcta de angariar fundos rapidamente e alcançar objetivos mais rapidamente. Evita que uma empresa contraia um empréstimo comercial e pague juros regularmente.
- Uma empresa pode também considerar que é adequada para angariar fundos através de emissão de direitos onde a dívida possa ser cara e não uma forma apropriada de iniciar uma expansão.
- Uma emissão de direitos é uma estratégia empresarial em que uma empresa pretende melhorar o seu rácio de endividamento ou adquirir outra empresa através de capitais próprios.
- Por vezes, as empresas que sentem dificuldade em sair de uma dívida podem também emitir as ações certas para reembolsar o capital e os juros da dívida.
Nota! O preço das ações será diluído e provavelmente descerá com a emissão certa, porque são emitidas mais ações para o mercado.
Exemplo de uma emissão de direitos
Suponha que um investidor possui 1000 ações da Company-Z (a empresa), e o preço de mercado das ações é de $10. A direção da empresa anuncia a emissão de direitos na proporção de 2 para 4 com um preço com desconto de $5, tornando cada acionista existente elegível para comprar duas novas ações por cada quatro ações que detém.
Para resumir o exemplo, a empresa oferecerá duas ações a um preço com desconto de $5 por cada quatro ações que um accionista existente detenha.
Eis como serão feitos os cálculos:
- Valor da carteira do acionista antes da emissão dos direitos = 1000 x $10 = $10.000
- Número de cotas de direitos a receber = 1000 x 2 / 4 = 500 cotas
- Custo para comprar direitos de participação = 500 acções x $5 = $2500
- Número total de ações após a emissão dos direitos = 1000 + 500 = 1500 ações
- Valor previsto da carteira de acionistas = $10.000 + $2500 = $12.500
- Faz com que o preço por ação emitido após os direitos de autor para o acionista existente seja = $12.500 / 1500 = $8.33
Agora, uma vez que o preço por ação da carteira do acionista existente é $8,33, se o preço de mercado das ações for inferior a essa marca de preço, o acionista enfrentará uma perda. Pelo contrário, as ações da empresa estão a ser negociadas a $10, o que já mantém os acionistas existentes com um lucro de $1.67 por ação ($10 – $8.33).
Geral
Uma emissão de direitos é uma estratégia fenomenal para uma empresa que procura angariar dinheiro de forma rápida e eficiente. É também uma oportunidade valiosa para os atuais acionistas esperarem para investir nas ações da empresa a um preço inferior ao do mercado.