Fluxo de caixa vs. fluxo de fundos: qual é a diferença?

Na contabilidade, existem normalmente quatro tipos de demonstrações financeiras: demonstração de resultados, balanço, fluxo de fundos, e demonstração de fluxos de caixa. Neste artigo, mergulhamos nas demonstrações de fluxo de caixa e de fluxo de fundos e na diferença entre elas.

Diferenças entre o fluxo de caixa e o fluxo de fundos

Então, qual é a diferença entre o fluxo de caixa e o fluxo de fundos? Os fluxos de caixa e as declarações de fluxo de fundos de uma empresa são dois indicadores utilizados para medir os fundos ao longo do tempo. 

Uma declaração de fluxo de caixa acompanha a entrada e saída de caixa e equivalentes de caixa de uma empresa durante um período específico. Pode encontrar as demonstrações de fluxos de caixa e de fundos em PDF, PPT, e formulários tabulares; utilizando estes formulários, pode aprender mais sobre as diferenças entre estes dois termos.

Por outro lado, existem dois tipos de demonstrações de fluxos de fundos: uma é utilizada para contabilidade, e a outra para fins de investimento. No entanto, fundamentalmente ambos mostram o fluxo de dinheiro de entrada e saída da empresa. 

Em termos de balanço, as declarações de fluxo de caixa e de fluxo de fundos e a diferença entre elas fornecem ao público uma imagem do desempenho da empresa durante um período.

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Fluxo de caixa

Teoria do passeio aleatório

A demonstração dos fluxos de caixa de uma empresa é uma das principais demonstrações financeiras de uma empresa. Mostra o fluxo de caixa e ativos semelhantes a dinheiro durante as suas operações durante um período de tempo. É um relatório exigido pelo GAAP (Generally Accepted Accounting Principles).

Uma declaração de rendimentos também regista o fluxo de caixa ou transações que não foram realizadas, tais como receitas não cobradas. Em contraste, as declarações de fluxo de caixa não estes dados incluídos e, assim, darão uma imagem mais precisa dos lucros e da geração de receitas de uma empresa.

As empresas têm várias fontes de receitas em dinheiro, tais como venda de bens, prestação de serviços, venda de ativos correntes, juros de investimentos, arrendamento de propriedades, empréstimos, ou ações recentemente emitidas. As saídas de caixa podem resultar em compras, expansão de operações comerciais, pagamento de salários, pagamento de empréstimos, ou pagamento de dividendos.

As declarações de fluxo de caixa dividem as fontes de fluxo de caixa em três categorias diferentes para facilitar a compreensão:

• Fluxo de caixa das operações de negócio. Todo o dinheiro gerado a partir da operação principal do negócio seria mencionado nesta categoria.
• Fluxo de tesouraria proveniente de investimentos. Esta secção abrange todo o dinheiro gasto em investimentos, como equipamento novo, etc.
• Fluxos de caixa provenientes de atividades de financiamento. Esta parte inclui quaisquer transações em numerário envolvendo devedores, tais como dividendos pagos a investidores ou receitas de novas dívidas.

A SEC (Securities and Exchange Commission) exige que todas as empresas publiquem as suas finanças utilizando a contabilidade de exercício. Este estilo de contabilidade ignora o saldo real de caixa em caixa, razão pela qual as declarações de fluxo de caixa são importantes para investidores e credores, uma vez que se baseiam na sua análise para avaliar a gestão e liquidez do fluxo de caixa de uma empresa. É uma ferramenta muito mais fiável em comparação com as métricas escolhidas manualmente utilizadas pelas empresas para exagerar o seu sucesso, tais como lucros brutos antes de juros, impostos, depreciação, e amortização (EBITDA).

Fluxo de fundos

A declaração de fluxo de fundos tornou-se um requisito contabilístico do GAAP entre 1971 e 1987. Embora fosse exigida, a declaração de fluxo de fundos foi utilizada principalmente para reportar a mudança no capital circulante líquido, ativos e passivos de uma empresa durante um período. Embora este relatório já não seja obrigatório, continua a ser utilizado para fins de investimento. A diferença entre a declaração de fluxo de fundos e a declaração de fluxo de caixa torna-a uma fonte de dados valiosa.

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Quando utilizada para fins de investimento, a declaração de fluxos de fundos não mostra a posição de caixa de uma empresa porque já é mostrada na sua declaração de fluxos de caixa. Em vez disso, ilustra o movimento líquido de fundos monetários e pode também identificar aberturas inesperadas, tais como uma despesa irregular.

As declarações de fluxos de fundos podem também avaliar o sentimento do investidor em relação a diferentes classes de ativos. Por exemplo, suponha que o fluxo de fundos para ações é positivo. Nesse caso, pode assumir-se que os investidores têm uma visão global otimista da economia ou uma boa rentabilidade das empresas cotadas em bolsa, pelo menos a curto prazo.

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Principais diferenças entre as declarações de fluxo de fundos e de fluxo de caixa

A declaração de fluxo de fundos é uma versão anterior da declaração de fluxo de caixa. Esta última é mais abrangente e contém pormenores sobre os fluxos de caixa e equivalentes de uma empresa, em vez de se concentrar apenas no capital de exploração.

A diferença entre a declaração de fluxo de caixa e a declaração de fluxo de fundos significa que a sua análise pode ser utilizada para compreender várias coisas. As declarações de fluxo de caixa são melhor utilizadas para compreender o poder de liquidez de uma empresa. Em contraste, a demonstração de fluxos de fundos é melhor para o planejamento financeiro a longo prazo, e é por isso que, em conjunto, ambas são instrumentos poderosos para os investidores.

Geral

Analisamos as diferenças importantes, não as 10 principais, entre a demonstração de fluxos de caixa e a demonstração de fluxos de fundos. É essencial perceber qual é a diferença entre fluxo de fundos e fluxo de caixa porque o dinheiro e a sua gestão desempenham um papel crucial no sucesso futuro de uma empresa. São essenciais quando se analisa uma empresa para investimentos ou regulamentação. É porque o fluxo de fundos identifica as fontes e usos do dinheiro, enquanto o fluxo de caixa começa por tomar o nível de abertura do dinheiro e mostrar como a empresa chegou ao saldo final do dinheiro. Além disso, ambos ajudam os investidores e o mercado a compreender como é que uma empresa se está a sair periodicamente.