Tudo sobre a diferença entre a taxa repo e a reverse repo

Você quer saber o que é a taxa repo, qual é o significado de reverse repo e a diferença entre os dois? Então, você está no lugar certo. Vamos mergulhar em mais detalhes!

Qual é a taxa repo ou taxa de recompra?

No setor bancário, a taxa repo está relacionada à opção ou compromisso de recompra. Às vezes os bancos comerciais tomam emprestado fundos da central para preservar a liquidez no caso de falta de financiamento ou por causa de exigências legislativas específicas. Esses empréstimos de curto prazo são disponibilizados pelo banco central em troca de títulos como Letras do Tesouro ou Títulos do Governo e depois reembolsados à taxa atual do compromisso de recompra. Ou seja, a taxa repo é a taxa de juros à qual o banco central de uma nação empresta fundos a bancos comerciais.

No caso de pressões inflacionárias, os bancos centrais aumentam as taxas de recompra para desencorajar os comerciais de pegar emprestado com eles. Isto resulta em uma quantidade reduzida de fundos disponíveis em circulação na economia, o que ajuda a deter a inflação e a aumentar a liquidez dos bancos.

Alternativamente, a taxa de recompra é reduzida durante as recessões ou quando é necessário capital adicional para promover a expansão do mercado. Suponhamos que a nação esteja passando por uma escassez de dinheiro. Nesse caso, o banco central baixará a taxa de recompra para ajudar os bancos a aumentar seus empréstimos e fornecer empréstimos à população em geral a taxas mais baixas.

Uma mudança na taxa de recompra eventualmente tem um impacto sobre os empréstimos públicos, tais como empréstimos domésticos, EMIs, etc., uma vez que força os bancos comerciais a pagar taxas de juros mais altas pelo dinheiro que é emprestado a eles. Numerosos instrumentos financeiros e de investimento também dependem indiretamente da taxa de recompra, desde os juros cobrados pelos bancos comerciais sobre os empréstimos até o retorno dos depósitos.

A facilidade de ajuste de liquidez também inclui a taxa de recompra reversa (reverse repo rate), que discutiremos em mais detalhes a seguir.

O que é uma taxa reverse repo ou taxa de recompra reversa?

Para controlar o movimento de dinheiro no mercado, o banco central também pode empregar uma política monetária conhecida como taxa reverse repo ou recompra reversa. Em momentos de necessidade, ele pode pegar dinheiro emprestado de bancos privados e pagar-lhes juros à taxa atual. A taxa de recompra reversa é frequentemente menos cara do que a taxa de recompra em qualquer momento em particular.

Para incentivar os bancos comerciais a depositar fundos no banco central e receber juros quando a economia experimentar inflação, o banco central aumenta a taxa de recompra reversa. Consequentemente, isto remove muitos fundos do mercado e diminui a quantidade de dinheiro em espécie acessível para empréstimo pelo povo em geral.

Qual é a diferença entre a taxa de recompra e a de recompra reversa?

A taxa de recompra reversa é, sem dúvida, um dos conceitos mais cruciais que devemos conhecer para compreender o que é taxa de recompra. As distinções incluem o seguinte:

1. O banco central cobra uma taxa de recompra sobre o dinheiro que empresta aos bancos comerciais e outras instituições financeiras. Por outro lado, a taxa que o banco central paga aos bancos comerciais para estacionar seus fundos excedentes é o que é conhecido como taxa de recompra reversa.
2. As taxas de recompra reversa implicam no movimento de fundos de uma conta para outra, enquanto as taxas de recompra envolvem a venda de ativos que serão recomprados no futuro.
3. Uma taxa de recompra mais baixa reduz o custo de financiamento para os bancos comerciais e resulta em taxas de juros mais baixas sobre os empréstimos. Quando a taxa de recompra reversa é baixa, a oferta de dinheiro na economia cresce à medida que os bancos emprestam mais e reduzem seus depósitos junto à central.
4. A taxa de recompra reversa nunca é maior do que a taxa recompra. Por exemplo, a partir de dezembro de 2022, a taxa de recompra atual do Banco da Reserva da Índia (RBI) é calculada como 6,25%, e a taxa de recompra reversa é de 3,35%.

Em geral, a taxa de recompra reversa é usada para controlar o fluxo de caixa no mercado, enquanto a taxa de recompra é necessária para manter a liquidez na economia (reduzir a inflação do mercado).

O que é a taxa bancária?

A taxa de juros à qual o banco central de um país empresta dinheiro aos bancos domésticos, frequentemente na forma de empréstimos de prazos extremamente curtos, é conhecida como a taxa bancária. A sua administração é uma técnica importante pela qual os bancos centrais influenciam a atividade econômica. Ao reduzir o custo do empréstimo de fundos, taxas bancárias mais baixas podem incentivar o crescimento econômico, e taxas mais elevadas podem restringi-lo quando a inflação está fora de controle.

Qual é a diferença entre as taxas de recompra e bancárias?

O banco central empresta fundos para o comercial no cenário de taxa de recompra através da aquisição de títulos públicos. Mas no caso de uma taxa bancária, os bancos comerciais podem obter empréstimos do banco central sem ter que vender quaisquer títulos do governo.

Como a taxa bancária é um aspecto crucial para determinar qual taxa de juros deve ser emitida para os consumidores, ela afeta diretamente o cliente. Por outro lado, o público não é imediatamente afetado pela taxa de recompra.

O que é bps em taxa de recompra?

Basis points (“pontos-base”), também chamados de “bps” ou “bips”, são uma unidade de medida usada para expressar a taxa de mudança em um índice ou outra referência ou a mudança percentual no valor de instrumentos financeiros, tais como títulos.

Os basis points também são necessários para descrever as mudanças nas taxas de juros. Uma mudança percentual é igual a 100 bps; portanto, um bp é igual a 0,01% de uma mudança percentual.

Multiplicando a porcentagem por 100, podemos transformá-la em um basis point. Ao contrário, para converter bips em porcentagens, precisamos dividir seu número por 100.

Por exemplo, 40 bps é o que é calculado como 40/100=0,4% na taxa de recompra.

O que é afetado pela taxa de recompra?

A taxa de recompra também afeta significativamente:

• O aumento da taxa de juros

As taxas de empréstimo estão correlacionadas com a taxa de recompra do banco central. O custo do empréstimo dos bancos aumenta junto com a taxa de recompra, que é então repassada aos titulares de contas na forma de taxas de juros mais altas sobre empréstimos e depósitos. Isto resulta em parcelas mensais equiparadas mais altas (EMIs) para novos empréstimos e prazos mais longos para os atuais de taxa flutuante. Como resultado, os custos dos empréstimos comerciais também aumentam.

• A Diminuição da demanda

Quando as taxas de juros sobem, torna-se menos atraente pedir dinheiro emprestado a um banco. O investimento do mercado e a oferta de dinheiro são retardados como resultado.

A diminuição do poder aquisitivo causa um abrandamento da demanda, ou seja, os consumidores hesitam em comprar produtos caros. Entretanto, o fato de as pessoas começarem a gastar menos ajuda a manter a inflação sob controle.

Nota! A taxa de recompra também desempenha um papel vital no mercado de ações, portanto, é essencial para os investidores compreenderem que ela é essencial.

Qual é o efeito da taxa de recompra sobre o mercado de ações?

O mercado experimenta um impacto imediato sempre que a taxa de recompra aumenta. Os preços das ações subirão, no mínimo temporariamente, se o mercado reagir favoravelmente à decisão do banco central. Por exemplo, um aumento na taxa de recompra em alinhamento com as previsões é uma notícia geralmente bem recebida pelo mercado. O sentimento pode ser reforçado por garantias do governador do banco central de que a inflação permaneceria dentro da zona de conforto no trimestre.

Entretanto, a taxa de recompra pode reduzir a rentabilidade em alguns setores, uma vez que as taxas de juros e o mercado acionário estão inversamente relacionados. O que tipicamente ocorre nesta situação é que o aumento da taxa de recompra força as empresas a reduzir seus gastos. As indústrias mais afetadas podem ser aquelas que exigem muito capital, como imóveis e infra-estrutura. As empresas dessas indústrias normalmente precisam de muito dinheiro e carregam muitas dívidas.

Uma vez que taxas de juros mais altas podem causar o fracasso de empresas de alto endividamento, seus planos de expansão são impactados. Isto faz com que o crescimento das empresas desacelere, afetando suas receitas e lucros. Neste caso, o sentimento dos participantes do mercado de ações diminui à medida que a expansão retardada afeta a rentabilidade do investimento.

Geral

Ao ser relacionada com a opção de recompra ou compromisso de recompra, a taxa de recompra é normalmente considerada como um mecanismo que reduz o risco de crédito. Entretanto, os investidores devem ser cuidadosos, pois também há um risco associado aos compromissos de recompra. Isso se deve ao fato de que o valor da ação pode diminuir desde a venda original, deixando ao comprador pouca escolha a não ser segurar a garantia, que eles nunca pretenderam manter a longo prazo, ou vendê-la com prejuízo.

Esperamos que este artigo o tenha ajudado a entender que tipo de ferramenta é a taxa de recompra. Se você é um investidor da Índia, você pode testar ainda mais seus conhecimentos sobre o setor bancário em geral e o que é a taxa de recompra respondendo a perguntas de múltipla escolha (MCQs) em hindi ou inglês.