Zero Cost Collar

Zero Cost Collar adalah strategi keuangan yang digunakan untuk membatasi potensi kerugian pada investasi sementara juga membatasi keuntungan potensial. Ini melibatkan penggunaan kontrak opsi untuk membuat “collar” di sekitar aset dasar.

Collar terdiri dari dua kontrak opsi: opsi long put dan opsi short call. Opsi long put memberi investor hak, tetapi bukan kewajiban, untuk menjual aset dasar dengan harga yang telah ditentukan (“strike price”) pada atau sebelum tanggal tertentu. Ini memberikan perlindungan sisi bawah, karena investor dapat menjual aset pada harga kesepakatan jika nilainya turun di bawah level tersebut.

Opsi short call, di sisi lain, memberi investor kewajiban untuk menjual aset dasar pada harga kesepakatan jika nilai aset naik di atas level tersebut. Ini membatasi potensi keuntungan, karena investor akan dipaksa untuk menjual aset pada harga kesepakatan bahkan jika nilainya terus meningkat.

Dengan menggabungkan dua kontrak opsi ini, investor menciptakan collar di sekitar aset dasar yang membatasi potensi kerugian sekaligus membatasi potensi keuntungan. Premi yang diterima dari penjualan opsi short call mengimbangi biaya pembelian opsi long put, menghasilkan strategi “biaya nol”.